又到財報季,AI依然是備受矚目的焦點,比如這兩天被廣泛關注的騰訊單季度390億AI開支。
騰訊的All in AI,確實不是嘴上說說而已。由此可見騰訊元寶們的每一次飛升,背后砸的都是真元寶。
發(fā)力AI的不止是鵝廠,從最近阿里、百度、B站、網易、金山等公司陸續(xù)發(fā)布的最新財報來看,大家都在不同程度地加大了對AI的投入。
說到這里,我們原本想試試讓AI來幫我們解讀這些財報,但得到的結果還是黑話居多,所以決定人工整理一番,扒一扒2024年這些大廠們的AI賬本,盤一盤這些公司的AI布局現狀。
騰訊
主要營收來源仍來自游戲、金融和廣告等核心業(yè)務,AI業(yè)務整體尚屬投入培育階段,但對盈利已有貢獻跡象。
騰訊2024年的財報非常亮眼,全年營收6602.57億元(+8%),凈利潤1940.73億元(+68%)。雖然騰訊并沒有單獨披露AI業(yè)務的收入,不過,從具體的數據來看,AI確實在幫助騰訊的核心業(yè)務賺錢。
廣告業(yè)務:騰訊的AI廣告投放技術大幅優(yōu)化,2024年廣告收入同比增長20%達1213.74億元。視頻號廣告收入更是暴漲60%,其中AI在精準投放、內容生成等方面的優(yōu)化貢獻明顯。
企業(yè)服務:企業(yè)微信收入翻倍,騰訊會議收入增長40%+,據官方說法,AI賦能讓這兩個業(yè)務的毛利率持續(xù)提升。
游戲業(yè)務:騰訊正在嘗試把大模型融入高制作價值的游戲中,雖然目前影響還不明顯,但可以預見未來會有更多AI生成內容(AIGC)應用到游戲中。
最夸張的是,騰訊的2024年資本開支暴增221%,全年資本開支高達767億元,創(chuàng)下歷史新高。這其中相當一部分,都花在了AI上。而且,這場燒錢戰(zhàn)仍將持續(xù),劉熾平已經放話,2025年騰訊的資本開支預計占收入“低兩位數百分比”,也就是說可能會突破1000億元。
總的來說,騰訊的AI布局是把AI深度嵌入到廣告、企業(yè)服務、游戲等各個領域,讓這些業(yè)務更賺錢。
百度
AI變現模式還在摸索中,短期內更多是靠企業(yè)服務(To B)賺錢,而不是靠普通用戶(To C)。
百度的營收其實比去年略微下降了1%(1331億元),利潤倒是增長了21%(234億元),但主要是成本控制和AI云業(yè)務的增長帶來的。而AI業(yè)務的變現,目前主要還是靠百度智能云。
AI云業(yè)務收入同比增長26%,四季度更是增長26%,這個增速相當可觀,但AI業(yè)務在百度整體收入中的占比依然不高。
文心一言日調用量增長33倍,達16.5億次。但問題是在DeepSeek等開源模型的沖擊下,百度最近調整策略,宣布文心一言免費了,開始推行“開源引流+云服務變現”模式,這意味著這個調用量很可能沒法直接帶來收入,而是需要通過開源獲取更多開發(fā)者,再從云計算上賺錢。
百度的AI商業(yè)化路徑其實很清晰:To C端用免費AI吸引用戶流量,To B端靠AI云服務、模型訓練、行業(yè)解決方案賺錢。但問題是,To B業(yè)務的變現速度沒有那么快,而百度的廣告業(yè)務增長又不強勁,短期內AI還不能填補百度廣告收入下降帶來的缺口。
阿里
阿里現在還是靠電商吃飯沒錯,但AI在電商業(yè)務的滲透率還不足。
在過去這一年,雖然拼多多喊打、抖音喊殺,整個電商江湖像極了修羅場,但阿里老大哥還是依然靠家底和戰(zhàn)略穩(wěn)住了基本盤。
2024年阿里總營收達到9817.57億元,同比增長5.85%,凈利潤為800.09億元,歸屬于普通股東的凈利潤更是突破了1209億元。
阿里在AI方向上的玩法,不是把AI當成一個獨立產品來賣,而是打包進云服務、企業(yè)系統(tǒng)和自有App全家桶中。簡單來說就是,先把自家?guī)资畟€App全部塞進AI,再用這些“真實落地場景”反哺模型優(yōu)化,最后再開放給外部客戶打包銷售。
2024年,通義系列模型迭代很快,從通義千問到千問2.0,阿里在模型參數、推理速度、成本控制等方面都在持續(xù)優(yōu)化,還高調加入了國產開源大模型混戰(zhàn)。
而AI在阿里核心電商業(yè)務中的商業(yè)化應用主要體現在淘天廣告優(yōu)化和AI選品,因此可以說阿里AI更側重基礎設施與生態(tài)協同,電商場景的AI滲透率不足。
不過,值得一提的是,阿里拿下了蘋果智能(Apple Intelligence)在中國區(qū)的合作伙伴,雖然這波合作還處于技術適配階段,但能被選中,說明阿里在大模型落地成熟度、云端算力調度和合規(guī)這幾個維度上是被認可的。
B站
B站的AI主要是用來提升現有業(yè)務的效率和變現能力,短期內不會成為獨立收入來源。
B站2024年總營收268.3億元(+19%),Q4首次單季度盈利(調整后凈利潤4.5億元)。是的,阿B終于賺錢了,但賺錢主力還是老三樣:游戲、廣告、增值服務。2024年B站游戲收入56.1億元,廣告收入81.9億元,增值服務收入110億元。
AI直接創(chuàng)造的收入并不明顯,更多是通過探索AI在內容推薦和創(chuàng)作工具中的落地,優(yōu)化推薦算法,提高用戶停留時長和廣告投放效率。
2024年四季度日均活躍用戶達1.03億,月均活躍用戶達3.40億,日均使用時長從去年同期的95分鐘增長為99分鐘。2024年,B站優(yōu)勢品類中的科技類視頻播放量同比增長27%,AI品類播放量快速增長60%,其中30歲以下用戶占比超70%。
不過,B站CEO陳睿對AI的態(tài)度還是非常樂觀的,在B站全年財報電話會內容上,他對于AI在B站的應用提到了兩點:一是AIGC在廣告素材效率提升上的應用,B站自己研發(fā)的AIGC工具已用于10%以上的廣告素材優(yōu)化,主要提升效果在于優(yōu)化封面標題方面。二是優(yōu)質內容+AI,他說B站就是AI大模型訓練的“語料金礦”。
而且,相比巨頭,B站在AI研發(fā)上的直接投入較為克制,更愿意依賴開源大模型,而不是自己砸錢訓練。陳睿還透露,在Deepseek這種廉價且開源的大模型產生以后,B站將有充分條件進行AI內容的探索。
他表示:“在過去幾個月,我們在內部做了一些小的嘗試,結果還是非常讓人驚喜的。接下來每個季度我陸續(xù)可能都會向大家匯報一些我們在人工智能方面的一些應用成果,敬請大家期待?!?/span>
網易
網易的AI目前仍以“賦能”為主,更多用于提升現有業(yè)務的競爭力,而非獨立成為新的收入支柱。其To C業(yè)務(有道AI訂閱、云音樂AI工具)已經有了一定商業(yè)化探索,而To B業(yè)務(企業(yè)AI解決方案、機器人)則處于培育期。
網易的2024年財報相對穩(wěn)健,全年營收1053億元,凈利潤297億元,基本與去年持平。雖然AI已經滲透進網易的多個業(yè)務板塊,在多個領域試水AI變現,但挑戰(zhàn)在于其AI業(yè)務目前體量仍然較小,短期內難以成為主要收入來源。
2024年,網易的核心利潤仍來自傳統(tǒng)游戲和音樂業(yè)務。作為網易的支柱業(yè)務,游戲及相關增值服務2024年貢獻了836億元營收,占比近80%。但AI在網易游戲中的作用,目前更多是提升研發(fā)效率和玩家體驗,而非直接創(chuàng)造收入。
網易有道是網易內部AI商業(yè)化最為直接的業(yè)務之一,推出了AI學習硬件SpaceOne,集成DeepSeek-R1推理能力,實現智能答疑、批改作業(yè)等功能,探索“AI+硬件”的商業(yè)模式。
網易云音樂2024年在線音樂服務收入為53.5億元,較上一年的43.5億元增長了23.1%。這一增長主要歸功于會員規(guī)模的持續(xù)擴大,會員訂閱收入達到44.6億元,同比增長22.2%。其AI應用主要體現在AI播客生成工具、AI音樂推薦和AI創(chuàng)作輔助(AI作詞、AI編曲等)。
網易還在《逆水寒》手游中推出了由DeepSeek驅動的NPC“沈秋索”,能夠進行復雜對話,甚至與玩家建立情感聯系。這種AI NPC在提升游戲沉浸感的同時,也被認為可能會增加玩家留存,提高付費轉化。但目前,這些AI角色并未直接收費,而是作為游戲吸引力的一部分。
網易數智板塊則利用AI提供企業(yè)服務解決方案和AI驅動的機器人業(yè)務(如與徐工合作的工程機器人)等。但這些創(chuàng)新業(yè)務體量尚小,短期對營收貢獻有限。
虎牙
虎牙的AI業(yè)務目前更像是“被迫轉型”,但短期內仍無法扭轉頹勢。相比之下,騰訊、網易等公司AI業(yè)務更具成長性,而虎牙的AI商業(yè)化路徑仍有待觀察。
2024年,虎牙的直播收入大幅下滑,全年總收入60.79億元,同比減少13.1%。
面對直播行業(yè)萎縮,虎牙正在嘗試用AI進行轉型,在財報中高調宣傳“AI+直播”戰(zhàn)略,包括引入DeepSeek-R1大模型、開發(fā)AI互動助手及虛擬主播。希望降低內容創(chuàng)作成本,提升觀眾互動體驗,但目前仍處于初期階段,變現效果不明顯,尚未帶來實質性營收增長。
相比海外平臺Twitch已經通過AI提升廣告變現率,虎牙的AI商業(yè)化路徑尚不清晰。而且,短期盈利壓力可能會擠壓其在AI技術、內容生態(tài)等領域的投入,進而犧牲長期競爭力?;⒀缆撓疌EO黃俊洪提出的“AI IP新模式”仍需時間驗證。
金山
金山的“AI+訂閱”商業(yè)模式已經跑通。
作為AI辦公第一股,金山軟件的AI業(yè)務主要體現在辦公軟件WPS中,AI對其營收的貢獻體現為WPS用戶增長與付費規(guī)模的擴大。通過整合AI功能(如WPS AI智能助手)來提升產品價值,驅動個人付費率和企業(yè)訂閱增長。
2024年,金山軟件的WPS業(yè)務實現營收51.21億元,同比增長12%,主要得益于WPS AI訂閱用戶增長和企業(yè)版業(yè)務大幅增長。
AI訂閱服務是WPS個人用戶增長的核心動力。WPS AI辦公助手推出后,個人付費用戶增長17%,企業(yè)版WPS 365訂閱收入更是同比大漲149%。WPS AI主要功能包括智能寫作、智能總結、AI制作PPT、AI會議記錄等,吸引了大量用戶付費升級。
相比百度、騰訊這種“AI賦能現有業(yè)務”的模式,金山辦公的AI變現路徑非常清晰,依靠WPS AI提供增值訂閱服務,直接通過AI訂閱收費變現。
從各家財報來看,AI仍然是大廠們重點投入的方向,但真正能夠規(guī)模化變現的案例并不多,商業(yè)化路徑也各不相同。未來,AI商業(yè)化能否真正落地,關鍵看各家公司如何找到更清晰的變現模式,而不是僅僅停留在“提升效率”的階段。
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